Кредитоспособность предприятия. Оценка кредитоспособности предприятия

Понятие оценки кредитоспособности организации

Развитие риск-менеджмента в банках выдвигает задачу рассматривать кредитоспособность ссудозаёмщиков с позиций оценки клиентов на всех этапах процесса управления кредитным риском (рисунок 1).

Рисунок 1. Оценка кредитоспособности в системе управления кредитным риском. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

В настоящее время в банковской практике отсутствуют единые стандартизированные системы оценки кредитоспособности. В разных странах мира кредитные организации используют совершенно разные показатели для оценки кредитоспособности корпоративных клиентов.

Замечание 1

Такое многообразие способов и подходов объясняется различными уровнями доверия к качественным и количественным методам оценки способностей погасить долг, а также учитывают индивидуальные особенности и сложившийся исторический опыт кредитования.

Оценка кредитоспособности организации ссудозаёмщика, желающего получить кредит, включает в себя два ключевых момента:

финансовый анализ, изучающий систему определённых финансовых показателей;
качественный или нефинансовый анализ.

Качественная методика оценки кредитоспособности заёмщика банка базируется на информации, которую практически невозможно выразить количественными показателями.

Оценивая финансовое состояние заёмщика, банк обычно завершает этап оценки кредитоспособности.

Полученный результат расчётов перечисленных показателей даёт банку возможность сделать вывод о кредитоспособности потенциальных заёмщиков, которая находится в прямой зависимости от класса каждого из рассчитанных показателей.

Основные направления оценки кредитоспособности корпоративных клиентов

Разные банки используют разные методики, например, оценку пяти групп факторов риска, свзанных со:

со структурой собственного капитала и внутренней структурой юридического лица,
кредитными историями и деловой репутацией заёмщиков,
эффективностью управления,позицией клиента в отраслях и регионах,
производственным оснащением и уровнем оснащения современными технологиями;
с финансовым состоянием заёмщиков.

В процессе оценки кредитоспособности, отчёт о движении денежных средств выступает одним из важнейших документов.

Для анализа ссуды потенциальному заёмщику отчёт о движении денежных средств может предоставляться самим клиентом либо кредитным экспертом самостоятельно или совместно с заёмщиком.

К ним относятся следующие коэффициенты.

Коэффициенты абсолютной ликвидности $K_1$
Коэффициенты, определяющие срочную ликвидность (промежуточные коэффициенты покрытия) $K_2$.
Коэффициенты, показывающие текущую ликвидность $K_3$
Коэффициенты, указывающие на соотношение собственных и заёмных средств $K_4$
Рентабельность продукции, проценты, $K_5$

Пример 1

Оценка кредитоспособности корпоративных клиентов может предусматривать использование других методик оценки кредитоспособности, к примеру, анализ денежных потоков кредитозаёмщика, и позволяет применять их более обоснованно.

Оценивая результаты расчётов коэффициентов, банк получает возможность присвоить ссудозаёмщику определённую категорию по каждому из указанных показателей. Происходит сравнение полученных значений с установленными достаточными.

Рисунок 2. Определение класса заёмщика. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

$S = 0,11 K_1 + 0,05 K_2 + 0,42 K_3 + 0,21 K_4 + 0,21 K_5$

$S$ = 1 или 1,05 – заёмщики могут быть отнесены к высшему классу кредитоспособности;
$S$ выше 1,05, но ниже 2,42 – соответствие второму классу;
$S$ равен или выше 2,42 – соответствие третьему классу.

Кредитование заёмщика отнесённого ко второму классу требует у банков взвешенных подходов, а кредитование заёмщика, принадлежащего к третьему классу - это повышенный риск и обычно следует отказ в выдаче ссуды.

Замечание 2

В период реализации антикризисных мер банки усиливают оценку кредитоспособности заёмщиков. Например, юридические лица, финансовое положение которых сохраняется на прежнем уровне, могут получить кредиты меньшего объема.

Взаимосвязь кредитных рисков с оценкой кредитоспособности организаций

Банк использует современные методики и инструменты управления кредитными рисками с учётом сегментации клиентов по профилю риска и минимизации количества участников процесса за счёт автоматизации процессов. Используется управление обеспечением сделок, мониторинг и контроль уровня кредитного риска, аудит функционирования системы управления кредитными рисками.

Разработана многоуровневая система лимитов, применяющаяся для ограничения риска по операциям корпоративного кредитования и операциям на финансовых рынках.

Показатели отраслевой специфики подразделяются на количественные и качественные.

К количественным показателям относятся финансовые коэффициенты: текущая ликвидность, рентабельность, оборачиваемость и др.

Качественные показатели включают оценку конкурентоспособности предприятия внутри отрасли и направления развития отрасли.

Полный перечень качественных показателей специфики отрасли, возможных для использования в целях оценки кредитоспособности заёмщиков динамику развития отрасли, перспективы развития и др. (Рис. 3).

При определении устойчивости финансового потока заёмщика целесообразно оценивать сезонность спроса. Чем больше циклических колебаний спроса, тем выше риск. Если для корпоративного клиента характерны сильные колебания спроса (при сезонном производстве), необходимо установить, как заёмщик будет справляться с этими спадами.

Рисунок 3. Нормативы оценки кредитоспособности заёмщика по качественным показателям. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

В процессе анализа количественных параметров банк проводит сравнение полученных финансовых показателей с определёнными нормативными значениями.

В России отсутствует практика установления законодательно таких нормативов, и поэтому банки используют самостоятельно разработанные.

Устойчивость спроса обычно определяется стадией жизненного цикла товара или технологией производства. Необходимость определения стабильности/нестабильности спроса связана с тем, что от динамики спроса зависит способность предприятия сгенерировать прибыль и денежные потоки на таких уровнях, которые будут достаточными для выполнения в срок долговых обязательств.

Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

Чистые текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов.

2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:

Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств.

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:

Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся от покупателей денег. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности:

Расчет показателей кредитоспособности оформим таблицей 6. Как видно из таблицы 6, коэффициент К 1 достаточно высок (3,21 на начало периода и 4,03 на конец периода), что благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.

Коэффициент К 2 показывает оборачиваемость собственных источников средств. Его значение на конец периода несколько снизилось по сравнению с началом периода, но в целом он положительно характеризует кредитоспособность предприятия.

Значение коэффициента К 3 настолько мало, что позволяет сделать вывод о том, что предприятие имеет небольшую краткосрочную задолженность по сравнению с величиной собственного капитала и может расплатиться со всеми кредиторами полностью.

Показатель К 4 свидетельствует о том, что на начало отчетного периода срок погашения дебиторской задолженности составлял в среднем 4 месяца (отношение 1:0,22), на конец отчетного периода он уменьшился до 3 месяцев (отношение 1:0,3). Это свидетельствует о повышении кредитоспособности предприятия.

Коэффициент К 5 также положительно характеризует кредитоспособность предприятия.

Таблица 6

Коэффициенты кредитоспособности

Коэффициенты кредитоспособности	На начало периода	На конец периода	Изменение

Объем реализации
Чистые текущие активы
Собственный капитал
Краткосрочная задолженность
Дебиторская задолженность
Ликвидные активы

_МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №10-1/2016 ISSN 2410-700Х_

Петрова Мария Александровна

магистрант ФГАОУ ВПО "Сибирский федеральный университет", Институт экономики управления и природопользования,

г. Красноярск, РФ

ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ ПОНЯТИЯ "КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ". ЦЕЛЬ

И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ.

Аннотация

В данной статье автор приводит различные взгляды российских ученых на понятие кредитоспособности предприятия. Проводится сравнительный анализ понятий "кредитоспособность" и "платежеспособность". Определяются основные цели и задачи анализа кредитоспособности.

Ключевые слова

Кредитование, кредитоспособность, платежеспособность, анализ кредитоспособности.

Такая деятельность банка, как кредитование (инвестирование, финансирование) является одной из наиболее прибыльных и, как любой другой вид предпринимательства, всегда сопровождается риском. Для банка худшим и наименее желательным результатом практического кредитования является невозврат ранее выданных кредитов (вложений). В связи с чем, важность оценки кредитоспособности заемщиков никем не ставится под сомнение. Информация о степени кредитоспособности ссудозаемщика имеет важное значение как для кредитора, так и для самого ссудозаемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых затруднений у ссудозаемщика и потери платежеспособности, для второго - эффективное управление долговременной финансовой устойчивостью и обеспечение деятельности финансовыми ресурсами.

Кредитоспособность предприятия формируется в результате всей его деятельности и показывает, насколько правильно оно управляет источниками финансирования, рационально сочетает использование собственных и заемных средств, целенаправленно строит взаимоотношения с партнерами, кредиторами, бюджетом, акционерами и др. Таким образом, кредитоспособность в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, потенциал его дальнейшего развития.

Шаталовы Е.П. и А.Н. ставят кредитоспособность ссудозаемщика, в противоположность кредитному риску, и отмечают, что это способность ссудозаемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам . Рудой Н.М. разделяет это мнение, и добавляет, что это есть возможность клиента следовать принципам возвратности, срочности и платности .

Г.Г. Коробова отмечает, что кредитоспособность - это оценка возможностей клиента для получения ссуды и его способности своевременно и в полном объеме погасить задолженность и проценты по ней банку . Информация о кредитоспособности ссудозаемщика и других показателях его деятельности (объемах производства, величине чистых активов, изменении дебиторско-кредиторской задолженности и др.) учитывается при определении категории качества ссуды и размера расчетного резерва на возможные ее потери.

Наиболее полно кредитоспособность раскрыла М. В. Чараева, по ее мнению, кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки .

Г.Г. Коробова считает, что кредитоспособность связана с платежеспособностью. Платежеспособность характеризуется своевременным погашением всех долгов, в то время как кредит - это лишь один из видов задолженности, которую может иметь предприятие. Значит, платежеспособность более широкое понятие, она включает в себя и кредитоспособность. Следовательно, банку, чтобы принять решение о выдаче кредита потенциальному ссудозаемщику, достаточно убедиться в его кредитоспособности и необязательно рассматривать вопрос в более широком аспекте. Хотя из соотношения понятий ясно, что если ссудозаемщик платежеспособен, то это включает в себя и его кредитоспособность.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №10-1/2016 ISSN 2410-700Х Между платежеспособностью и кредитоспособностью есть одно существенное различие (рис.1.1).

с \ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ

погашение ссудной задолженности возможно и за счет других (непервичных) источников

погашение долговых обязательств за счет свободных денежных средств на счетах именно в определенный период времени

Рисунок 1.1 - Связь и различие между платежеспособностью и кредитоспособностью

Предприятие погашает свои долговые обязательства за счет свободных денежных средств на счетах. Погашение ссудной задолженности возможно и за счет других (непервичных) источников:

Выручки от реализации заложенного имущества;

Средств поручителей и гарантов;

Средств страховых обществ;

Средств депозитного вклада.

Другим отличием, по замечанию Л.М. Куприяновой и Соколинской Н.Э. является то, что кредитоспособность - способность ссудозаемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам), в то время как платежеспособность - это возможность предприятия ответить по всем своим обязательствам именно в определенный период времени .

Рассмотрим отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Критерии отличия понятий

N Кредитоспособность Платежеспособность

1 По соотношению понятий

Понятие более узкое в отличие от платежеспособности Понятие, вмещающее в себя понятие кредитоспособности

2 По предмету анализа

Заемщик и конкретная кредитная сделка Потенциальный заемщик

3 По информационной базе

Информационная база существенно больше, проводится как количественный, так и качественный анализ Проводится количественный анализ по финансовой отчетности (баланс и отчет о финансовых результатах)

4 По анализируемому периоду

Прогнозирует платежеспособность предприятия на срок кредита Фиксирует неплатежи за истекший период или какую-либо другую дату

5 По характеру задолженности

Характеризует возможность погашения части общей задолженности, а именно ссудной задолженности Характеризует способность и возможность погасить все виды задолженности

6 По источникам погашения

Выручка от реализации продукции; - выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде; - гарантия другого банка или предприятия; - страховое возмещение - выручка от реализации продукции; - выручка от реализации имущества предприятия

7 По оценке правоспособности

Важное условие кредитной сделки Не учитывает

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №10-1/2016 ISSN 2410-700Х_

Таким образом, уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному ссудозаемщику, а целью оценки кредитоспособности клиента является снижение кредитного риска банка, связанного с выдачей ссуды.

Оценка кредитоспособности представляет собой качественную оценку способности ссудозаемщика рассчитаться по своим обязательствам. В последовательном процессе управления кредитным риском оценка кредитоспособности заемщиков представляет собой этап его качественной оценки. Главная цель анализа кредитоспособности заключается в оценке возможности и готовности ссудозаемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора (рис.1.2).

Рисунок 1.2 - Цель и задачи оценки кредитоспособности ссудозаемщика

Оценка кредитоспособности ссудозаемщика призвана решить две основные задачи: обеспечить механизм принятия решения о выдаче ссуды ссудозаемщику и механизм регулярного мониторинга по уже выданным ссудам для классификации их в соответствующую категорию качества и формирования резерва .

Таким образом, понятие кредитоспособности является комплексной характеристикой, которая используется для определения целесообразности взаимодействия ссудозаемщика и банка при реализации кредитной сделки. Понятие кредитоспособности отражает сущность банковского кредита в рыночной экономике базирующуюся на устойчивом балансе интересов противоположных сторон кредитной сделки -ссудозаемщика (клиента) и коммерческого банка. Вместе с тем, кредитоспособность является свойством субъекта-ссудозаемщика и характеризует степень его финансового благополучия, уровень менеджмента, статус и перспективы развития финансово-хозяйственной деятельности. Кредитоспособность - понятие более узкое, чем платежеспособность. Следовательно, банку, чтобы принять решение о выдаче кредита потенциальному ссудозаемщику, достаточно убедиться в его кредитоспособности и необязательно рассматривать вопрос в более широком аспекте. Хотя из соотношения понятий ясно, что если заемщик платежеспособен, то это включает в себя и его кредитоспособность. В свою очередь, основными факторами кредитоспособности ссудозаемщика являются: размер и цель кредита; кредитная история и репутация ссудозаемщика; качество менеджмента предприятия; характеристика бизнеса и рынок/отрасль; залоговое обеспечение; возможность погашения кредита; финансовое состояние ссудозаемщика; определение обобщающего кредитного рейтинга ссудозаемщика и (или) кредита.

Список использованной литературы: 1. Банковское дело: учебник / под ред. д. э. н., проф. Г. Г. Коробовой. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Магистр,

МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «СИМВОЛ НАУКИ» №10-1/2016 ^БЫ 2410-700Х

ИНФРА-М, 2012. с.271

2. Куприянова Л.М., Соколинская Н.Э. Тенденции развития и особенности кредитования малого бизнеса в России: монография. М.: Социально-политическая мысль, 2011. с. 108.

3. Основы банковского дела / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Кнорус, 2011.

4. Рудой Н.М. Автоматизация оценки кредитоспособности заемщика с применением рейтинговых систем // Банковское кредитование. 2013. N 2. С. 53.

5. Чараева М. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М.В. Чараева. - 2-е изд. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. С.103.

6. Шаталова Е.П., Шаталов А.Н. Оценка кредитоспособности заемщиков в банковском риск-менеджменте: учебное пособие. 2-е изд., стер. М.: КНОРУС, 2012. с.24.

УДК 330.322.21

Ю.А. Рахматуллина

канд. эконом. наук, доц.

ФГОБУ ВО «Финансовый университет при правительстве Российской Федерации»

(Уфимский филиал)

МЕРЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ ИНВЕСТОРОВ В РЕСПУБЛИКЕ БАШКОРТОСТАН

Аннотация

В статье приведены результаты анализа мероприятий по государственной поддержке инвесторов в Республике Башкортостан, их влияние на инвестиционный климат республики

Ключевые слова

Государственная поддержка инвесторов, инвестиции, условия предоставления мер для привлечения инвестиций, Реестр приоритетных инвестиционных проектов, залоговый фонд.

В настоящее время в Республике Башкортостан проводится целенаправленная работа по формированию и развитию инфраструктуры поддержки инвестиционных процессов.

Так, в республике действует Постановление Правительства Республики Башкортостан №338 от 28 августа 2015 года «О залоговом фонде Республики Башкортостан». Залоговый фонд будет поддерживать приоритетные и значимые для республики инвестиционные проекты. Это даст возможность предпринимателям или юридическим лицам получить кредитные ресурсы на реализацию или развитие собственного бизнес-проекта.

Решение о предоставлении залога будет принимать Правительство РБ на основе экспертных оценок со стороны профильных министерств и ведомств. Перечень объектов Залогового фонда формирует Министерство земельных и имущественных отношений РБ. Ориентировочная стоимость объектов, включенных в Залоговый фонд РБ, составляет 10,6 млрд. рублей. В дальнейшем активы фонда планируется увеличивать.

В Республике Башкортостан действует Государственное автономное учреждение Республики Башкортостан «Агентство по привлечению инвестиций» (далее Агентство). Цель создания и задачи Агентства приведены на рисунке 1.

Введение 3

1. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности 5

1.1. Понятие кредитоспособности, цели и задачи оценки кредитоспособности 5

1.2. Информационная база для оценки кредитоспособности предприятия 8

1.3. Отражение методов оценки кредитоспобности клиента в кредитной

политике банка. 13

2. Основные подходы к оценке кредитоспособности предприятия 17

2.1. Методы оценки кредитоспособности заёмщика 17

2.2. Организационно-экономические проблемы оценки кредитоспособности

предприятия 26

2.3. Бюро кредитных историй как инструмент повышения эффективности оценки кредитоспособности заёмщиков 27

Заключение 30

Список источников 31

Приложения 33

Введение.

Оценка кредитоспособности потенциальных заёмщиков является одной из наиболее сложных и ответственных задач в деятельности коммерческого банка. Эффективная организация процесса оценки кредитоспособности позволяет, во-первых, снизить уровень кредитных рисков банка, а во-вторых, создать необходимые условия для качественного обслуживания клиентов банка, предъявляющих спрос на кредитные продукты. Актуальность данной задачи трудно переоценить, поскольку увеличивающийся спрос на кредитные продукты со стороны предприятий различных отраслей народного хозяйства и рост конкуренции на рынке банковских услуг, вызванный экспансией на кредитный рынок России иностранных кредитных учреждений требует от банков совершенствования механизмов оценки кредитоспособности с целью повышения качества обслуживания клиентов и одновременно минимизации кредитных рисков.

Объектом исследования является омский филиал ОАО АКБ «МДМ банк». Предметом – оценка кредитоспособности заёмщиков юридических лиц, не являющихся кредитными организациями. За рамки предмета вынесен вопрос оценки кредитоспособности заемщиков при осуществлении долгосрочных инвестиционных проектов.

Цель работы – изучить и описать деятельность коммерческих банков по оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.

1. Раскрыть теоретические основы оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков.

2. Описать наиболее распространённые методы оценки кредитоспособности.

3. Выявить проблемы оценки кредитоспособности заёмщиков и обозначить пути их решения.

При решении вышеуказанных задач был применен системный подход к рассмотрению предмета исследования, использованы методы функционального и сравнительного анализа.

Уровень разработки данной темы в литературе можно оценить как высокий. В работах В.В. Ковалёва, О.В. Ефимовой, А.Д. Шеремета и Г.В. Савицкой отражены теоретические основы предмета исследования. В статьях, опубликованных в журналах «Банковское дело» «Банковские технологии» и «Финансовый директор», рассматриваются вопросы практического характера. В сети Интернет на сайтах www . bankir . ru www.bankclub.ru и www . cfin . ru содержится текущая информация о новых тенденциях и подходах в оценке кредитоспособности.

Работа состоит из введения, 2-х глав, заключения, списка литературы и приложений.

Глава 1. Теоретические аспекты

оценки кредитоспособности

1.1. Понятие кредитоспособности, цели и задачи оценки кредитоспособности

Кредитование является наиболее распространенным инструментом платного размещения банковских ресурсов. Дихотомия активных операций банка, в том числе и кредитования, заключается в поиске оптимального соотношения риска и доходности. В этой связи одним из важнейших направлений работы коммерческого банка является оценка кредитоспособности потенциальных заёмщиков.

Прежде всего, в уточнении нуждается сам термин «кредитоспособность». Распространено отождествление кредитоспособности с платёжеспособностью. Последняя состоит в возможности организации полностью и в установленный срок погасить свои долговые обязательства. Однако, по нашему мнению, понятие кредитоспособности является более сложным и требует более тщательной формулировки. С одной стороны, платёжеспособность является более широким понятием по отношению к кредитоспособности. С другой стороны – они обладают разной экономической и правовой природой. Рассмотрим вышеобозначенные различия. Рассматривая правовую сторону вопроса необходим необходимо выделять способность организации к совершению кредитной сделки. Для подтверждения правоспособности заёмщика в банк должны быть представлены следующие документы:

нотариально удостоверенную копию устава, зарегистрированного в установленном законодательством порядке;

нотариально удостоверенный пакет учредительных документов, если законодательством предусмотрено его составление;

нотариально заверенную карточку образцов подписей должностных лиц, имеющих право распоряжаться счетом, и оттиска печати;

нотариально удостоверенную копию свидетельства о регистрации;

разрешение на осуществление предпринимательской деятельности с указанием срока функционирования (для предпринимателей, осуществляющих свою деятельность без образования юридического лица);

разрешение (лицензию) на занятие отдельными видами деятельности;

копии документов, подтверждающих полномочия должностных лиц на заключение соответствующих договоров с кредитной организацией.

Анализ данных документов не является чистой формальностью, поскольку в случае наличия в уставе заёмщика оговорок ограничивающих права руководящих органов на вступления в кредитные отношения, в соответствии со ст. 174 ГК РФ (1) и постановления пленума ВАС № 9 от 14.05.1998 (3), кредитный договор может быть признан недействительным.

С экономической точки зрения – различия состоят в источниках погашения. Если при определении платёжеспособности необходимо учитывать нормальный характер функционирования хозяйствующего субъекта, то для оценки кредитоспособности нужно учитывать ситуацию, при которой заёмщик окажется не в состоянии в полном объёме и в срок погасить свою задолженность. В этой связи предмет оценки следует расширить и включить в него: во-первых, оценку заложенного имущества, в случае, если обеспечением возвратности кредита был залог; во-вторых, оценку финансового состояния гарантов или поручителей, при наличии гарантий или поручительств третьих лиц; в-третьих, общее имущественное состояние организации в свете её возможного банкротства.

На наш взгляд, наиболее комплексно понятие кредитоспособность раскрыто в следующем определении: «…кредитоспособность представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита и определяет вероятность своевременного возврата основной суммы долга и выплаты процентов по ним в будущем» (21). В дальнейшем мы будем придерживаться именно этого определения.

Рассмотрим основные цели и задачи оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ключевыми целями анализа кредитоспособности являются:

1. Определение способности и готовности заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.

2. Оценка риска, связанного с кредитованием данной организации.

3. Определение размера кредита, который может быть предоставлен, и условий его предоставления.

Основными задачами оценки кредитоспособности являются:

1. Формирование общей характеристики потенциального заёмщика. На данном этапе должна быть подтверждена правоспособность заёмщика и лиц, выступающих от его имени, на вступление в кредитные отношения с банком, а также получена информация о кредитной истории организации, о собственниках и руководителях предприятия.

2. Проведение экономического анализа организации.

Данная задача является наиболее трудоёмкой и ответственной, поскольку требует создания прогноза будущего финансового состояния заёмщика. Решение данной задачи проходит несколько этапов:

1. Оценка достаточности, достоверности и полноты источников информации. Более подробно этот аспект работы банка освещён в пункте 2 настоящей главы.

2. Анализ имущественного состояния организации.

3. Анализ ликвидности и платёжеспособности.

4. Анализ финансовой устойчивости.

5. Анализ деловой активности.

6. Анализ рентабельности.

7. Анализ качественных показателей.

На практике возможна корректировка данного плана, как в сторону уменьшения, так и увеличения количества этапов или их последовательности.

3. Оценка качества обеспечения кредита.

Вопрос обеспеченности кредита является чрезвычайно сложным. При оценке обеспечения необходимо так же рассматривать правовую и экономическую составляющие. Наиболее существенными являются вопросы подтверждения залогодателем прав на заложенное имущество и прав на вступления в залоговые правоотношения, а так же вопрос ликвидности и сохранности имущества. В случае надлежащего правового оформления залога необходимо уточнить:

Определена ли рыночная стоимость предметов залога на момент оценки риска;

Оформлена ли юридическая документация таким образом, что время, необходимое для реализации залога, не превышает 150 дней со дня, когда реализация залоговых прав становится необходимой;

Достаточность рыночной стоимости предметов залога для компенсации банку основной суммы долга по ссуде, процентов в соответствии с договором и издержек, связанных с реализацией залоговых прав.

Для определения достаточности обеспечения ссуды рыночная стоимость предметов залога сравнивается с суммой обеспечения, необходимой для предоставления кредита и рассчитанной по формуле:

Формула № 1 (2)

Ок = К + ---------- + Из, где

Ок - сумма обеспечения, необходимая для выдачи кредита;

К - сумма кредита;

П - процентная ставка, определенная при выдаче кредита;

Д - срок действия кредита (в днях);

Из - сумма издержек, связанных с реализацией залоговых прав (исходя из практики и вида обеспечения).

В условиях становления рыночных отношений возрастает значение кредитоспособности предприятия. Это обусловлено необходимостью финансового обеспечения его расширенного воспроизводства и повышения эффективности функционирования, создания условий для непрерывности финансовых потоков на макроуровне. Предприятие, получив свободу в вопросах формирования и управления финансовыми ресурсами, выступает на финансовом рынке одним из основных его участников, субъектов в качестве заемщика денежных средств.

Вместе с тем в рыночных отношениях меняется и положение кредитора. Банки получили возможность свободного размещения своих средств. Развитие других видов банковской деятельности (учредительская деятельность, фондовые и валютные операции) стало альтернативой кредитованию. В этих условиях существенно расширяются возможности источников заемных денежных средств. Кроме банковского кредита, рынок финансовых ресурсов предоставляет предприятию новые посреднические финансовые услуги, такие, как коммерчески кредит, лизинг, факторинг, акционное и облигационное финансирование. Однако банковский кредит, несмотря на постепенное снижение его доли среди других источников финансовых средств, остается основным и доминирующим источником финансового обеспечения предприятия.

В процессе перехода к рыночной экономике меняется характер взаимоотношений предприятия с его кредиторами. На передний план выдвигаются условия взаимовыгодного партнерства. Объединяет кредитора и заемщика общий экономический интерес, тесно связанный с кредитоспособностью предприятия.

Информация о ней имеет важное значение и для кредитора и для заемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых прорывов у предприятия, срывов договоров и неплатежей, для второго - знание его платежеспособности, дабы выработать тактические и стратегические решения по обеспечению финансовыми ресурсами дальнейшего развития предприятия.

Кредитоспособность предприятия, формируемая в результате его экономической деятельности, показывает, насколько правильно оно управляет финансовыми ресурсами, рационально сочетает собственные и заемные источники, эффективно использует свой капитал и какова отдача от производственной деятельности, нормальны ли взаимоотношения с партнерами-предприятиями, кредиторами, бюджетом, акционерами и др. В конечном счете оно в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве.

Выражается кредитоспособность предприятия через систему определенных показателей. В практике западных стран существует множество таких систем. Условно их можно разделить на четыре группы: показатели ликвидности; показатели оборачиваемости; показатели прибыльности; показатели долгосрочной платежеспособности и репутации фирмы. К примеру, американским ученым Э. Ридом предложена следующая система, которую используют в США. В ней четыре группы коэффициентов (k), определяющих различные характеристики кредитоспособности предприятия:

Ликвидности;

Оборачиваемости;

Привлечения средств;

Прибыльности.

Данная система позволяет прогнозировать своевременность совершения будущих платежей, ликвидность и реальность оборотных активов, а так же оценить общее финансовое состояние (ФС) фирмы и его устойчивость. Кроме того, оно дает возможность определить границы снижения объема прибыли, в которых все же обеспечивается погашение ряда фиксированных платежей. Ее недостатком является отсутствие показателей рыночной устойчивости и слабое отражение показателей долгосрочной платежеспособности.

Более интересной представляется система показателей оценки кредитоспособности, предложенная группой других американских ученых (Б. Нидлз, Г. Андерсон, Д. Колдвел). В нее входят следующие группы показателей:

К, характеризующие ликвидность;

К, характеризующие прибыльность;

К, характеризующие долгосрочную платежеспособность;

К, основанные на рыночных критериях.

Эта система более полно отражает кредитоспособность предприятия, так как в ней присутствуют показатели долгосрочной платежеспособности, с помощью которых определяется надежность своевременного совершения будущих платежей, и показатели степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (к покрытия процента). Особый интерес представляют коэффициенты, основанные на рыночных критериях: отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью измеряется отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций предприятия относительно курсов акций других предприятий. Недостатком данной системы можно назвать сложность расчета некоторых коэффициентов, требующих применения специальных статистических методов.

Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить.

Кредитоспособность банковского заемщика - это его способность мобилизовать необходимую сумму денежных средств для погашения долгов, включая задолженность по предоставленным ссудам. Значение кредитоспособности возрастает по мере развития технологий банковского кредитования и приобретает особую актуальность при кредитовании по обороту платежей. Это объясняется тем, что при таком кредитовании основная часть денежной выручки предприятий должна направляться на погашение выданных ссуд.

Анализ кредитоспособности заемщиков производится по двум направлениям - ликвидности и платежеспособности. Под ликвидностью понимается способность предприятия превратить оборотные активы в денежные средства. В сельском хозяйстве самая подвижная часть этих активов - продукция растениеводства и животноводства, в промышленности - готовая продукция, в торговле - товары текущего и сезонного спроса. При этом ликвидность находится в прямой зависимости от масштабов и скорости кругооборота капитала. Чем выше эти параметры капитала, тем больше ликвидность банковских заемщиков.

Скорость кругооборота капитала исчисляется с помощью сопоставления денежного потока по реализации товаров со средним остатком оборотного капитала за анализируемый период времени.

Допустим, оборот по реализации товарной продукции промышленного предприятия или товаров торгующей организации составил за квартал 120 млн. руб., а средний остаток оборотного капитала по всем элементам - 40 млн. руб. Тогда в течение этого времени капитал совершит 3 оборота (120: 40). В квартале 90 дней. Следовательно, скорость одного кругооборота составит 30 дней (90: 3). Это значит, что для высвобождения материальных ценностей из кругооборота капитала и их превращения в денежную форму предприятию необходимо 30 дней. Более подробный анализ оборачиваемости основных групп активов показан в табл. 44.

Цель этих расчетов - показать, из каких источников и в течение какого времени предприятие может высвободить соответствующую сумму денежных средств для расчета с кредиторами.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, формы расчетов и т.д.

Таблица 44

Алгоритм расчета оборачиваемости активов

рыночной хозяйственной структуры

Наименование показателя	Алгоритм расчета
Плановое	Сокращенное
1. Оборачиваемость активов	О а	Сумма продаж/средняя сумма активов
2. Оборачиваемость собственного капитала	О ск	Сумма продаж/среднюю сумму собственного капитала
3. Оборачиваемость собственного оборотного капитала	О сок	Сумма продаж/средняя сумма СОК
4. Оборачиваемость товарных запасов	О тз	Сумма продаж по себестоимости/ Средняя сумма товарных запасов
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности	О дз	Сумма продаж/средняя сумма дебиторов За товары, услуги, по векселям и авансам
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности	О кз	Сумма продаж/средняя сумма Кредиторской задолженности

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе. И к четвертой группе относятся труднореализуемые активы.

Соответственно на 4 группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

Задолженность, срок оплаты которой уже наступил;

Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;

Долгосрочная задолженность;

Собственные средства.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если К будет составлять 1 или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлениями средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а так же для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период. (1,5,10,15 дней, месяц).

Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности:

1. Абсолютный показатель ликвидности:

Его значение признается достаточным, если он выше 0,25-0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Промежуточный коэффициент ликвидности:

Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Но оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1

3.

Общий коэффициент ликвидности:

Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. Но, если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение промежуточному коэффициенту ликвидности или, как его называют по другому, коэффициенту критической оценки ликвидности.

Но коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастает числитель и знаменатель дроби.

Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др., поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

где Х 1 - показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;

Х 2 - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Для расчета влияния этих факторов можно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.

При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары.

В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, так как оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

И еще один показатель ликвидности - коэффициент самофинансирования:

Похожая информация.